Financer un passage en SELARL : DSCR, CAF résiduelle et seuils bancaires

Un passage en SELARL par cession de patientèle se finance comme une acquisition : le banquier regarde d'abord la couverture du service de la dette.

La société emprunte et rembourse sur sa capacité d'autofinancement. La section Financement du module Passage en SELARL modélise ce plan, en chiffre la tenue et bloque l'export du rapport tant que les emplois et les ressources ne s'équilibrent pas.

Le parcours complet du module est décrit dans le guide Utiliser le module Passage en SEL (SELARL ou SELAS). Cet article détaille les paramètres du financement, les indicateurs et leurs seuils, et les automatismes qui surprennent à la première utilisation.

Quels modes de financement le module propose-t-il ?

Le champ Mode financement propose quatre montages, et le choix commande l'affichage des champs qui suivent : Emprunt bancaire, Crédit vendeur, Hybride (emprunt + crédit vendeur) et Apport 100 % (sans dette).

Mode retenu	Bloc emprunt bancaire	Bloc crédit vendeur
Emprunt bancaire	Affiché	Masqué
Crédit vendeur	Masqué	Affiché
Hybride	Affiché	Affiché
Apport 100 %	Masqué	Masqué

⚠️ Attention

⚠️ Attention — Basculer sur Apport 100 % (sans dette) ne se contente pas de masquer le bloc emprunt : le module remet à zéro le montant d'emprunt, le montant de crédit vendeur et le différé. C'est délibéré — sans cette remise à zéro, les ratios d'endettement et de couverture continueraient d'afficher une dette que le montage retenu ne comporte plus. Repasser ensuite en mode emprunt ne restaure pas les montants effacés : ils sont à ressaisir, ou à laisser le module les recalculer.

En mode apport intégral, un encart vert confirme la lecture : « Financement 100 % apport personnel : la SELARL n'enregistre aucune annuité de dette. Le plan de financement sera équilibré par l'apport saisi plus bas. »

Comment le montant d'emprunt se calcule-t-il ?

Le champ Montant emprunt fonctionne dans deux régimes, signalés par une case à cocher à droite de son intitulé : Auto ou Manuel. En régime automatique, le module recalcule le montant à chaque modification d'un paramètre du plan — valorisation retenue, coefficient, frais de cession, besoin en fonds de roulement, apport personnel, crédit vendeur, mode de passage, et jusqu'au changement de profession qui déplace le coefficient de valorisation.

La formule est celle du solde à financer :

Montant emprunt = prix de cession retenu + frais de cession + BFR estimé
                  − apport personnel − crédit vendeur

Le résultat est arrondi à l'euro et ne descend jamais sous zéro. Dès que vous saisissez vous-même un montant dans le champ, le module bascule en Manuel et cesse de le recalculer : votre saisie n'est jamais écrasée en silence. La case à cocher permet de revenir au régime automatique quand le montant a divergé.

Le bandeau d'équilibre en pied du Plan de financement bancaire offre un second chemin. Quand les deux colonnes ne se rejoignent pas, un bouton Ajuster l'emprunt applique la même formule en une fois. Le capital social y figure symétriquement en emploi (Constitution du capital social) et en ressource (Libération du capital social) : il ne doit pas être financé une seconde fois par la dette bancaire, et il est donc neutre dans l'ajustement.

Quels paramètres du prêt le module retient-il ?

Chaque champ du financement est borné, et les bornes disent la convention retenue par le module.

Paramètre	Plage acceptée
Durée de l'emprunt bancaire	1 à 15 ans
Taux de l'emprunt bancaire	0 à 15 %
Différé	0 à 24 mois
Assurance emprunteur	0 à 5 % par an
Durée du crédit vendeur	1 à 10 ans
Taux du crédit vendeur	0 à 10 %
Horizon de projection	5 à 15 ans
Croissance annuelle des honoraires	0 à 5 %, par pas de 0,5 point

Le différé ne s'applique qu'à l'emprunt bancaire : le crédit vendeur est amorti dès la première échéance. Pendant le différé, seuls les intérêts sont dus, et c'est ce service réel que le module compare à la capacité d'autofinancement pour établir le DSCR de l'année 1 — pas l'annuité de croisière. Un différé long affiche donc une couverture flatteuse la première année, qui se dégradera à l'entrée en amortissement : lisez la ligne DSCR du tableau année par année de l'analyse financière avant de conclure.

Comment l'assurance emprunteur entre-t-elle dans les calculs ?

L'assurance emprunteur est calculée selon la convention bancaire standard : taux annuel appliqué au capital initial emprunté, constant sur toute la durée du prêt. Elle ne porte que sur l'emprunt bancaire, jamais sur le crédit vendeur, et elle est intégrée aux mensualités, au DSCR et au coût total du crédit. Côté société, elle est traitée en charge financière déductible de l'impôt sur les sociétés.

Une note sous le champ rappelle l'ordre de grandeur usuel — de 0,20 % à 0,40 % par an — et une alerte ambre se déclenche dès que le taux saisi est nul : « Aucune assurance emprunteur saisie (0 %). Un crédit professionnel en comporte presque toujours une : son coût (usuellement 0,20 % à 0,40 %/an) pèse sur les mensualités et le DSCR. Vérifiez ce point avant d'exploiter le plan de financement. »

Cette alerte n'est pas cosmétique. Sur un emprunt de 400 000 €, une assurance à 0,30 % représente 1 200 € par an de service de dette supplémentaire : sur un dossier dont le DSCR ressort tout juste au-dessus du seuil d'alerte, l'oubli suffit à faire basculer la lecture bancaire du bon côté à l'écran, et du mauvais côté en comité de crédit.

Comment se lisent le DSCR et la CAF résiduelle ?

Le DSCR rapporte la capacité d'autofinancement disponible au service de la dette de l'année 1. Le numérateur n'est pas la CAF du compte de résultat : le module y réintègre les charges financières, parce que le dénominateur, lui, comprend les intérêts. Sans cette réintégration, les intérêts seraient comptés deux fois et le ratio serait mécaniquement sous-estimé.

DSCR = (CAF + charges financières) ÷ service de dette de l'année 1

Le service de dette de l'année 1 additionne les intérêts et le capital des deux prêts, plus l'assurance emprunteur tant que l'emprunt bancaire court. Quand le montage ne comporte aucune dette, le module ne divise pas par zéro : il affiche une couverture conventionnelle très élevée, et l'écran plafonne la présentation à « > 10x ».

La CAF après dette et la Marge CAF / CA sont assises sur la même base : la capacité d'autofinancement disponible, diminuée du service réel de l'année 1. C'est un point de cohérence important — les trois indicateurs parlent de la même dette, ce qui n'était pas le cas quand la CAF résiduelle se calculait sur l'annuité de croisière et le DSCR sur le service réel.

Indicateur	Vert	Ambre	Rouge
DSCR	≥ 1,2×	de 0,9× à 1,2×	< 0,9×
CAF après dette	≥ 0 €	de −5 000 € à 0 €	≤ −5 000 €
Marge CAF / CA	≥ 2 %	de 0 % à 2 %	< 0 %

Le module énonce la règle bancaire en clair sous les tuiles : « Blocage sous 0,9x de DSCR ou sous −5 000 € de CAF résiduelle ; entre ces seuils, la structure reste ajustable via la rémunération du praticien. » Cette dernière précision porte la logique du modèle : sur un passage en SEL, la variable d'ajustement réelle est la rémunération du dirigeant. Un dossier qui passe juste sous les seuils n'est pas mort, il est à recalibrer — et le premier levier est la cascade de rémunération décrite dans La rémunération « en dedans » en SELARL.

ℹ️ À savoir

ℹ️ À savoir — Quand un prévisionnel est rattaché au dossier, la tuile de l'analyse financière s'intitule DSCR (prévisionnel lié) et non plus DSCR. Deux capacités de remboursement coexistent alors — celle du business plan et celle du moteur interne du module — et le libellé dit laquelle est affichée. Les contrôles de conformité, eux, continuent de lire le DSCR du moteur.

Le compte courant se synchronise-t-il tout seul avec l'apport ?

Oui, mais conditionnellement, et c'est un automatisme qu'il vaut mieux connaître avant de le constater. Quand vous saisissez un montant dans Apport personnel (CCA) du plan de financement, le module reporte la même valeur dans le champ Compte courant associé de la section Structure juridique — à deux conditions : que le compte courant soit encore à zéro, ou qu'il soit exactement égal à l'apport précédemment saisi.

La raison est arithmétique. En SELARL à gérance majoritaire, le seuil de dividendes non soumis aux cotisations TNS se calcule sur le capital social, les primes d'émission et le compte courant d'associé. Un apport en compte courant saisi côté financement mais laissé à zéro côté structure juridique amputait mécaniquement ce seuil, et faussait tout l'arbitrage rémunération / dividendes.

Dès que vous saisissez volontairement dans le compte courant une valeur différente de l'apport, la synchronisation cesse : le module considère que vous avez tranché et ne repasse plus derrière vous. Les deux montants peuvent alors légitimement diverger — un apport en compte courant partiellement remboursé dans l'année, par exemple —, et c'est l'alerte de cohérence de la section Structure juridique qui prend le relais, avec ses deux boutons d'alignement. Le mécanisme du seuil est détaillé dans Dividendes en SELARL : le seuil des 10 % et les cotisations TNS.

Pourquoi l'export PDF est-il bloqué par un plan de financement déséquilibré ?

Parce qu'un dossier bancaire dont les ressources ne couvrent pas les emplois n'est pas déposable. Le module traite le déséquilibre du plan de financement comme une condition bloquante, au même rang que l'absence d'historique financier ou de profession : tant qu'elle n'est pas levée, le bouton de téléchargement du rapport reste indisponible et l'écran liste les points à corriger.

Le contrôle compare les deux colonnes avec une tolérance de 1 €, destinée à absorber les arrondis :

Emplois     = valorisation retenue + frais de cession + BFR estimé
Ressources  = apport personnel + montant d'emprunt + crédit vendeur

Le message reprend les deux totaux et l'écart signé, par exemple « Plan de financement déséquilibré : ressources (412 000 €) − emplois (438 500 €) = −26 500 € », accompagné de la recommandation « Ajuster l'apport personnel, le montant d'emprunt ou le BFR pour équilibrer le plan. »

Le contrôle ne se déclenche que sur les modes de passage qui supposent l'acquisition d'un fonds — cession et apport-cession — et seulement si une valorisation strictement positive a été retenue. Une transformation ou un apport pur ne mobilise aucun financement d'acquisition et n'est donc jamais bloqué à ce titre.

💡 Astuce

💡 Astuce — Cette condition remonte désormais dès la saisie, dans le compteur d'alertes du dossier. Avant, un plan déséquilibré ne se révélait qu'à la toute dernière étape, au moment de générer le PDF, sans que l'on comprenne d'où venait le refus. Si le compteur d'alertes affiche une condition bloquante alors que tout semble renseigné, ouvrez d'abord la section Financement : c'est le motif le plus fréquent.

Quelles autres alertes le volet financement produit-il ?

Trois avertissements non bloquants accompagnent le paramétrage. Ils n'empêchent pas l'export, mais ils signalent des hypothèses qu'un banquier relèvera.

Situation détectée	Ce que dit le module
Le montant d'emprunt dépasse la valorisation estimée de la clientèle	« Vérifier la cohérence entre le montant emprunté et le prix de cession retenu. »
La charge annuelle de remboursement dépasse 40 % du chiffre d'affaires	« Allonger la durée d'emprunt ou augmenter l'apport personnel pour sécuriser le DSCR. »
Le taux d'emprunt saisi dépasse 8 %	« Comparer avec les offres bancaires actuelles et envisager un courtier spécialisé professions libérales. »

Un quatrième avertissement porte sur le régime d'imposition et non sur le financement, mais il conditionne la lecture de l'ensemble : sous le seuil du micro-BNC — 83 600 € de recettes en 2026 —, le module rappelle que le comparatif suppose une imposition au régime réel et recommande de confronter d'abord la situation au régime micro, qu'il ne modélise pas.

Quelles garanties documenter dans le dossier ?

La section Garanties proposées permet de cocher les sûretés envisagées, reprises telles quelles dans le dossier bancaire : nantissement du fonds libéral ou de la clientèle, nantissement des parts sociales, caution personnelle du dirigeant, garantie BPI France (jusqu'à 70 %), assurance emprunteur (décès, invalidité, ITT), hypothèque sur bien immobilier, gage sur matériel professionnel. Une zone de commentaire libre accueille les précisions de négociation.

Cette rubrique n'entre dans aucun calcul : elle documente. Son intérêt est de figer, au moment de la simulation, l'architecture de sûretés discutée avec l'établissement — ce que le rapport bancaire restitue ensuite sans reconstitution de mémoire. Pour instruire la solidité globale du profil emprunteur au-delà du seul passage en SEL, le module Bankability travaille sur les mêmes agrégats.

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