Croissance Externe

Pilotez une opération de croissance externe de A à Z -- diagnostic, valorisation multi-méthodes, plan de financement structuré et synthèse IA -- dans un seul module.

À quoi ça sert

Votre client souhaite racheter un cabinet, intégrer un associé ou réaliser un LBO ? Le module Croissance Externe vous accompagne sur l'ensemble de l'opération : diagnostic qualité de la cible et de l'emprunteur, valorisation multi-méthodes avec corridor de négociation, plan de financement emplois/ressources, fiscalité vendeur/acheteur, stress tests multi-leviers et due diligence prioritaire. Un seul module, un seul workflow, un seul rapport.

Pour qui

• Experts-comptables accompagnant des opérations de cession, acquisition, LBO, MBO, intégration d'associé ou fusion
• Abonnement Partenaire requis
• Toutes professions libérales et TPE/PME

Fonctionnalités clés

• Diagnostic qualité -- Score sur 100 points avec 5 axes : croissance (CAGR 3 ans), rentabilité (marge EBE), concentration clients, dépendance au dirigeant, litiges. Benchmark automatique (au-dessus / dans la moyenne / en dessous).
• Red flags automatiques -- Concentration clients Top 3, dépendance dirigeant, churn élevé, contentieux en cours. Sévérité critique / warning / info.
• Diagnostic emprunteur -- 7 ratios bancaires et scoring sur 5 dimensions (liquidité, solvabilité, rentabilité, autonomie, activité) calculés automatiquement à partir des liasses fiscales de l'acquéreur.
• Valorisation en 5 méthodes -- DCF, multiple EBE, multiple CA, actif net, goodwill. Pondération personnalisable, valeur brute et ajustée. Passerelle vers le module Valorisation avancée.
• Corridor de négociation -- Prix plancher, cible et plafond. Posture recommandée (vendeur offensif / équilibré / acheteur prudent) avec prix d'entrée et walk-away pour chaque partie.
• Analyse de sensibilité -- Matrices WACC, croissance, marge : impact sur la valorisation DCF pour cadrer la fourchette de négociation.
• Plan de financement -- Tableau emplois/ressources (prix, droits, honoraires, BFR, trésorerie de sécurité) face aux 5 couches de financement (equity, dette senior, mezzanine, crédit vendeur, earn-out). Flux prévisionnels annuels, DSCR par année, point mort.
• Fiscalité complète -- Vendeur : PFU titres 30 %, plus-value professionnelle avec taux effectif, exonérations 151 septies et 151 septies A. Acquéreur : droits d'enregistrement (parts sociales 3 %, actions 0,1 %, fonds de commerce barème progressif).
• Stress tests multi-leviers -- 8 paramètres ajustables (WACC, croissance, marge, prix, taux dette, part equity, durée earn-out, prime de contrôle). 3 presets (optimiste / réaliste / pessimiste) + scénarios personnalisables.
• 6 types de transactions -- Cession totale, cession partielle, intégration associé, LBO, MBO, fusion. Stress factors et contrôles de conformité adaptés au type d'opération.
• Contrôles de conformité -- 5 à 9 vérifications selon le type d'opération : marge EBE, DSCR, score qualité, red flags critiques, dispersion des valorisations, cadre fiscal vendeur, leverage LBO, gouvernance post-closing.
• Due diligence prioritaire -- Vérifications classées par domaine (comptable, juridique, social, fiscal, IT, commercial) avec priorité et délai estimé.
• Synthèse IA -- Verdict GO / GO conditionnel / NO GO, posture de négociation, fourchette de prix, deal-breakers, avis de financement bancaire, prochaines actions. Deux styles : note cabinet ou synthèse pédagogique.

En pratique

Un cabinet d'expertise comptable (CA 550 000 EUR, EBE 150 000 EUR) souhaite racheter un confrère voisin pour élargir sa base clients.

1. Vous renseignez le contexte (cession totale) et le profil acquéreur avec ses liasses fiscales -- le diagnostic emprunteur affiche un score global de 78/100
2. Vous saisissez les 3 dernières années de CA de la cible, l'EBE brut, les retraitements, la concentration clients et la dépendance dirigeant
3. Le diagnostic affiche un score qualité de 72/100 -- au-dessus de la moyenne, 1 red flag warning (concentration clients à 40 %)
4. Vous paramétrez les méthodes de valorisation (DCF 30 %, Multiple EBE 35 %, Multiple CA 20 %, Actif net 15 %) et obtenez un corridor de négociation entre 480 000 EUR et 680 000 EUR
5. Le plan de financement structuré affiche l'équilibre emplois/ressources : 120 000 EUR equity + 400 000 EUR dette senior 7 ans + 80 000 EUR crédit vendeur 3 ans
6. Impera calcule un DSCR de 1,45 (solide), des droits d'enregistrement de 17 310 EUR et le net vendeur après PFU. Le point mort est à -28 % d'EBE
7. Le stress test pessimiste confirme un DSCR de 1,12 -- le deal tient même en scénario dégradé
8. Vous générez le dossier complet pour la banque et le client avec le profil d'export Négociation

Temps gagné : 12 à 20 heures par dossier.

Types d'opérations supportés

Intégrations

• Prévisionnel -- Les données du prévisionnel alimentent la simulation de valorisation et la capacité de financement.
• Valorisation avancée -- Passerelle bidirectionnelle vers le module Valorisation pour un ANR complet ou une convergence multi-méthodes détaillée.
• Holding Patrimoniale -- Comparaison rachat direct vs rachat via holding avec le vrai moteur de calcul.
• Passage en SELARL -- En cas de rachat suivi d'une transformation, le module SELARL prend le relais.
• Historique fiscal -- Import des liasses pour pré-remplir automatiquement les données cible et le diagnostic emprunteur.
• Reporting Mensuel -- Le suivi post-acquisition s'intègre dans le reporting client.

Export PDF

4 profils d'export pour un rapport premium de 17 sections :

Le rapport inclut : couverture, diagnostic qualité, valorisation multi-méthodes, plan de financement, structuration fiscale, due diligence, stress tests, synthèse IA, note EC, sources officielles et réserves de modélisation.

Sources et références

• Service-Public.fr -- Transmission d'entreprise : cession d'actions, de parts sociales, de fonds de commerce
• CGI art. 719 -- Droits d'enregistrement fonds de commerce
• CGI art. 726 -- Droits d'enregistrement cessions de droits sociaux
• CGI art. 150-0 A -- Plus-values de cession de valeurs mobilières
• Service-Public.fr -- Fiscalité sur la plus-value en cas de vente d'entreprise
• Légifrance -- Textes de référence complets

Limites

• Le type Fusion est traité comme un cadrage économique uniquement -- il ne remplace pas une analyse juridique et fiscale dédiée aux régimes de fusion, d'apport partiel ou de scission.
• La fiscalité vendeur sur fonds de commerce ou plus-value professionnelle nécessite un taux effectif calibré par le cabinet. Le net vendeur reste à valider au dossier selon le régime réel.
• Les coefficients sectoriels (multiples EBE, CA) sont des moyennes de marché et peuvent varier selon la géographie, la taille et la spécificité de l'activité.
• Le diagnostic emprunteur repose sur les liasses fiscales importées -- la qualité du diagnostic dépend de la fiabilité des données comptables.
• Les stress tests modélisent des variations paramétriques et ne remplacent pas une analyse de marché approfondie.